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              股票期貨分享A股仍在慢漲窗口兩會前后市場將會面對一次主線選擇

              2020-05-20【股市大盤】瀏覽:463

                和金融市場,我們認為回調空間較為有限,市場有瞧先抑后揚。投資方向上,要點關注受益于改革紅利釋放的區域經濟概念及具備防御屬性的金融股、擴內需的消費板塊、以及科技股中國產替代領域的結構性機會。(聲明:作品內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。)(義務編輯:DF532)

                最近兩個月,市場的反彈,宏看層面有兩大邏輯:(1)利率大幅下行帶來了股市的配置型資金,(2)疫情高點過后,復工復產帶來的各行業數據改善。但是從自下而上來瞧,這兩個邏輯都沒有被市場很認可,股市上漲的節奏和

                

              股票期貨分享A股仍在慢漲窗口兩會前后市場將會面對一次主線選擇

                市場大概低估了社融回升的持續性,低估了社融大幅回升對于投資以及經濟回升的拉動性。股票期貨當前市場風格從持倉、交易和估值來瞧,市場關注集中在科技消費和醫藥。一旦對于經濟預期修復預期出現,以金融為代表的低估值板塊大概迎來階段性修復的機會。此外,傳統基建和新基建、智能駕駛和新能源汽車產業鏈等領域值得持續關注。

               ?。憾唐诒3帜托?,步步為營核心結論:①市場估值處于低位,流動性環境寬松,影響行情的核心因素是盈利,319以后階段性反彈還需回撤震蕩,源于目前數據偏弱。②展瞧全年,企業盈利有瞧填平Q1深坑,即正增長,但仍需跟蹤后續政策和疫情控制情況,6-7月是個驗證期。③中期堅定信心,短期保持耐心,步步為營,外需不足內需來補,先聚焦新基建和消費,中期科技和券商更優。

                預期,外需對于中國經濟和A股企業盈利的貢獻也將超市場預期。市場的一個主要擔心在于歐洲復工中的疫情再爆發,導致復工進度緩慢甚至經濟再次進進停擺。實際上,歐洲復工是在亞洲經歷基礎上,同時已經非常重視社交距離和口罩等防護,從實際情況瞧歐洲早復工各國或區域并未出現疫情擴散,未來歐洲復工節奏大概進一步加快。中信證券

                內需政策加碼至“擴消費、擴投資”后,市場出現牛市行情。從1998、2008、2014年三次內需加碼的演繹過程瞧,當外需遭遇明顯沖擊且疊加部分內需不穩的情況下,內需政策會加碼至“擴消費、擴投資”的最積極或最大力度的政策組合,并且在提出“內需雙擴”政策后或同時,市場均出現了大牛市行情。如2008年11月在遭遇出口和

                板塊,受經濟復蘇消息影響更為顯著,其短期節奏與主板接近,耐心等待大概不會太久的2浪調整結束,將是更好的介進時機,短期建議保持中等倉位不變,市值風格保持創業板占優。方正策略:擴大內需戰略

                近期市場運行節奏較為膠著,反復考驗投資者的耐心,疊加中美關系存在負面擾動,短期市場情緒將受到一定打壓,滬指或將再度考驗2800點支撐區域。當前復工復產節奏明確,經濟邊際改善確定性高;重要會議召開在即,政策進進預熱期;重磅政策力撐區域經濟發展,利好

                變化相關性并不高,市場更多選擇長期邏輯“確定”的消費和成長龍頭,而不是要點關注復工復產對各行業的影響。我們認為,最近兩個月的上漲主要是疫情恐慌過后,機構投資者倉位的回補,這種補倉在沒有增量資金的情況下,力度會逐漸變弱。股票期貨由此帶來的最近市場表現的猶豫,兩會前后這種猶豫依然會繼續,甚至大概會帶來尾部風險。兩會過后,到6月初,市場大概會選擇一個更為持久的主線(增量資金或經濟恢復)?;涢_證券:西部大開發與粵港澳雙輪驅動,回調有限

                近期在外圍市場波動背景下A股暫時表現相對獨立。往前瞧,美國政府周五發布對中國科技龍頭公司的新的限制措施,矛盾大概進一步升級,影響市場短期情緒。但綜合考慮A股市場前期反彈力度要小于外圍市場;中國復工復產在進一步深化,且大幅領先海外;國內政策正在發力,經濟活動數據明顯修復;兩會將于本周召開,政策穩增長、穩預期在逐步提升;中國投資者對美國的舉措有一定的心理預備;市場估值依然偏低,投資者倉位不高,我們認為后續對A股走勢不必過于悲看。操作上繼續堅持“純內需”與“進口替代”方向。

                證券:市場調整延續但空間或有限最新看點預判伴隨疫情后復工潮啟動,二、三季度經濟有瞧逐級恢復常態,預計三季度末市場有瞧重回1月高點3150四周。主板整體處于3月24日開啟的上漲周期中,并在短期進進到2浪調整階段,參考中國內需恢復速度,預計調整時候及空間或較低于預期,建議保持中等

               ?。篈股仍在慢漲窗口海外疫情才是要害變量中美摩擦的短期擾動有限,而國內經濟恢復趨勢明確,且政策力度不減,預計“兩會”將明確的政策共識不會弱于預期,疊加寬松的宏看流動性環境,A股依然處于本輪二季度慢漲的通道中。A股依然處于本輪慢漲的窗口中,配置上,依然建議以新舊基建和科技龍頭(5G、云計算、新能源車等)為主線,其中短期可以要點關注“兩會”輿情支撐的基建板塊;同時繼續布局前期受疫情壓制的優質滯漲品種。

                投資大幅回落的背景下,中心政治局會議提出“雙擴”,基本與此同時,該輪牛市啟動,漲幅102%,到2009年7月“雙擴”收緊時,行情也基本同步結束;2014年7月在出口和投資沖擊下,股票期貨政治局會議再次提出“雙擴”組合,基本與此同步,該輪牛市啟動,漲幅120%,到2015年7月“雙擴”收緊,牛市行情領先近1個月時候結束。國泰君安

                證券:全球股市修復漸進尾聲,5月下旬要害時候窗口即將到來全球股市修復漸進尾聲。5月下旬要害時候窗口即將到來,當前全球市場已較充分定價經濟復蘇、疫情防控、流動性寬松等樂看預期。就A股而言,對流動性寬松不及預期、海外風險、A股供需平衡惡化的風險定價不足。從股價和資金瞧,市場修復幅度較為充分;從結構瞧,市場修復主要為權重股拉動,大部分股票表現疲軟,上漲動力存疑。股票期貨


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