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              黃金期貨交易規則講下銀行板塊領漲北上資金凈流入超30億

              2020-05-20【股市大盤】瀏覽:819

                當前寬裕的流動性仍處于尋找出口階段,市場下行風險有限,底部區域明確,歷史上10年期國債利率處于當前底部區域時,對應未來6個月滬深300漲跌幅平均達到+10。4%。盡管流動性環境寬裕,面臨近期原油期貨、基本面和國內政策預期的擾動,投資者暫時處于長期瞧好和短期進場時點選擇的猶豫期。

                近期與機構溝通,多數投資者認為當前市場缺乏整體性機會,主要矛盾在于結構,近期市場行情主要集中在醫藥、農業、等必需消費品行業上。安信證券認為,當前A股結構行情的本質在于市場開始認可流動性與風險偏好最壞的時間已經過往,但依然擔心基本面最壞的時刻還并未過往,原因在于擔心內需回升緩慢,但外需下降劇烈。

                隨著“業績相對優勢”的板塊配置與估值日漸失衡,建議配置逐步轉向“政策對沖方向”與“業績修復彈性”:(1)受益“風險溢價頂”的科技成長(IDC/醫療信息化/新能源車);(2)景氣與配置雙雙觸底、邊際修復預期增強的“報復性消費”(休閑服務/機場);(3)逆周期政策促基建鏈擴張(建材/電氣設備)。

               ?、偈袌?月下旬以后只是階段性反彈,目前仍是底部區域的震蕩熬底,類似于14年上半年。②未來趨勢性機會的信號:基本面數據重新回升、市場情緒指標降至歷史低點。③中期堅定信心,短期保持耐心,黃金期貨交易規則外需不足時內需補,結構上先聚焦穩健的新基建和消費。

                等待更好的機會。中心政治局會議,提出要以更大的宏看政策力度對沖疫情影響。2月底-3月初的時間,資本市場預期過一次政策驅動的行情,當時預期的主流是新基建,4月以后這個預期隨著兩會又再次回升?,F在可以確定的是,穩增長政策一定會有,貨幣寬松也一定會保持,但是要害分歧是力度。新基建更多是長期的影響,短期經濟回升需要依靠可選消費、老基建和,這次中心政治局會議再次提到房住不炒,所以后續可以期待的政策主要是來自可選消費和老基建。

                

              黃金期貨交易規則講下銀行板塊領漲北上資金凈流入超30億

                配置方面,報告建議關注三個細分:(1)穩增長政策不斷加碼,復工景氣鏈條值得關注。(2)核心資產迎來外資重新流進,在估值性價比合理時進行積極配置。(3)科技基建推動大改進,尤其是硬科技持續受益,長期繼續瞧好。

                興業策略王德倫研報判定,整體來瞧,整體來瞧,2020年二季度震蕩磨底階段,內需向上,外需向下的交錯期,市場以結構性機會為主。報告認為,制度優勢和全球大類比價來瞧,全球最好的資產在中國股市。

                但近期三個擾動因素正逐步消化:1)全球資金再配置方向和趨勢不變,隨著中國相對經濟強度得到進一步確認,外資會延續增配中國權益類資產的過程;2)一季報即將落地,隨著復工復產最后一塊“短板”(服務業)補齊,經濟即將步進正常軌道,預計全年A股盈利逐級而上,一季報較弱的既定事實并不會影響后續盈利增速的逐步改善;3)政策基調和目標不變,黃金期貨交易規則各項政策工具預計如期逐步兌現,月底人大常委會或提前落地專項債和特殊國債相關政策舉措。隨著短期擾動因素消化,外資增配、經濟恢復、政策積極的三個共識會重新凝聚。

                4月,長線產業資本已率先出現積極變化,外資預計也將隨著中國相對經濟強度的體現加速流進權益市場,國內各類資金預計也將接力,寬裕的宏看流動性最終會加速映射到股票市場。近期短暫擾動過后,預計二季度全球資金的再配置、產業資本進場以及國內經濟恢復共同驅動的慢漲行情將延續,建議逐步布局前期受疫情壓制的優質滯漲板塊。

                市場主線仍是業績減記和逆周期政策的角力,業績減記和海外的次生災難仍然對A股有負面影響,但在流動性持續寬松的背景下,A股“盈利底”之后再創“市場底”的大概性很小,由于本輪財政刺激政策大概率是投資型/消費型混合的方式,因此A股要重現08年底V型反轉的大概性同樣較小。保持“不卑不亢”的瞧法,配置依然圍繞內需內供的主線。

                【A股三大指數集體上漲:銀行板塊領漲 北上資金凈流進超30億】A股三大指數集體上漲,銀行板塊領漲。此外,特高壓、IPV6、高速公路、生物疫苗等板塊也漲幅居前。光刻膠、貴金屬、鈦白粉等概念領跌兩市。北上資金凈流進超30億。

                當前中國經濟內需回升在持續,且政策力度不斷加強,而環比角度瞧,歐美經濟已無法比停擺狀況更差,實際上只要開始局部、逐步甚至有反復的復工,也意味著其經濟最差的時刻過往,而一旦這一預期成為市場共識,A股結構表現就將從必需消費向其他方向擴散(科技、周期、可選消費、金融等)。

                雖然短期市場在經歷了一定上漲之后難免會出現一點反復,但是安信證券堅定認為支持A股中期向上的經濟轉型與資產配置邏輯沒有改變,預計A股仍將受益于流動性、盈利與風險偏好的持續邊際改善,呈現震蕩向上趨勢,配置上建議消費打底,科技依然作為彈性攻擊主線。近期行業要點關注:新能源汽車、計算機、互聯網、電子、通信、黃金期貨交易規則軍工、醫藥、券商等,主題要點關注湖北區域振興等。

                A股三大指數集體上漲,板塊領漲。此外,特高壓、IPV6、、生物疫苗等板塊也漲幅居前。光刻膠、、鈦白粉等概念領跌兩市。截至發稿,滬指上漲0。45%;深成指上漲0。58%;創業板指上漲1。04%。北上資金凈流進超30億。

                朱斌研報強調,二季度“結構牛進行時,投資陽光燦爛時”。報告認為:(1)疫情方面,二季度國內疫情基本平息,海外疫情拐點出現。(2)政策方面,二季度的政策環境依然是舒緩而友好的。(3)生產復工方面,二季度復工將平穩推動。


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