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              期貨市場基礎知識分析黃金上漲趨勢確立投資渠道該如何選擇?

              2020-05-09【股市大盤】瀏覽:449

               ?、冱S金飾品的購買渠道:我國黃金飾品的購買渠道主要有三個:專業的黃金賣場、珠寶店以及典當行。黃金市場如菜百、國華商場、太陽金店等;珠寶店(金店柜臺)如老鳳祥黃金、老廟黃金、中國黃金、周大生等,珠寶店黃金首飾由于款式新奇,價格高于黃金市場;典當行一般是采用促銷的形式賣出黃金飾品,有全新的也有二手的。此外,還有以些新型交易方式,如網店購買,民間交易等。

               ?、俑唢L險高收益型:黃金期貨與黃金T+D均屬于高杠桿、低費率、雙向交易品種,更適合追求高風險高收益的專業級貴金屬投資者。從杠桿率來瞧,黃金期貨的杠桿最高可達25倍,是現有黃金投資品種中投機性最強的品種,黃金T+D通常在12。5倍左右。從交易成本來瞧,黃金期貨為10元/手,雙向收費;黃金T+D的綜合費率為0。02%-0。05%。除黃金期貨和黃金T+D外,美國黃金ETF同樣存在商品類杠桿盤基金(對標實物黃金),主要包括:3倍做多黃金ETN-VelocityShares(UGLD)、2倍做多黃金ETF-ProShares(UGL)、2倍做空黃金ETF-ProShares(GLL)、3倍做空黃金ETN-VelocityShares(DGLD)。

                

              期貨市場基礎知識分析黃金上漲趨勢確立投資渠道該如何選擇?

               ?、馨踩珕蜗蛲顿Y型:黃金飾品、金條、金幣以及其它投資渠道(黃金錢包等)均屬于無杠桿單向交易品種,適合對黃金持瞧多看點,且不愿意承擔較大風險的投資者。并且黃金飾品、金條以及金幣的流通性較差,往往很難在短期獲得收益,更適合長期投資者。

               ?、輬髢r方式:按國內金價報價,銀行參照交易所黃金價格、市場供求情況及國際黃金市場波動情況等多種因素再加上銀行單邊傭金確定買賣雙邊報價;按國際金價報價,銀行中間價肯定是國際金價折合成公民幣的價格,銀行在此基礎上加單邊傭金形成報價。

                根據投資目的不同可以分成收躲金幣、金條和投資金幣金條。其中投資金幣、金條,是指黃金投資者以略高于金幣黃金含量價值以上的價格來進行買賣的金幣,稱為普制金幣,能夠廣泛地體現出較好的投資價值,普制金幣開始于1970年,是世界范圍內主要的投資性金幣,我國的普制金幣主要是熊貓金幣,但是鑒于我國黃金市場開放有限,熊貓金幣的流通仍主要靠中國的零售商自發形成,所以仍存在較大的流通局限性。

                “盛世躲古董,亂世買黃金”,在目前全球市場供需兩弱,各國為緩解流動性緊張大幅放水,推出強財政刺激的情況下,黃金成為避險與抵御通脹的最佳選擇。但趨勢確立判定后,如何選擇更適合的投資渠道成為困擾投資者的核心問題之一。目前黃金的投資渠道大致分為:黃金飾品、金條金幣、紙黃金、黃金ETF、黃金ETF聯結、黃金期貨、黃金T+D、黃金股票、其它金融產品(黃金錢包、微黃金等)等9種,根據風險大小以及適用人群可總結為:①高風險高收益型、②風險適中機構投資型、③安全雙向投資型、④安全單向投資型。

               ?、迌烖c:1)在黃金市場上采用紙黃金交易方式,可以節省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等費用的支出,減少交易成本;2)交易時刻靈活,24小時不間斷,獲利方式多樣,既可瞧多,亦可瞧空。

               ?、葸m合人群:由于金飾自身嗚杠桿、門檻較低,往往適合于希瞧長期保值的投資者。黃金在中國被賦予了非凡的含義,凡結婚嫁娶,生子遷房等大喜之事,都喜歡拿黃金飾品來做饋贈之禮,總的來說由于具有消費屬性適合人群廣泛,以女性消費者為主,男性消費者占比提高,消費群體也逐漸低齡化。

                二是場外交易,主要是一點中小企業和個人投資者在商業銀行、金行、珠寶行、金銀首飾店進行的金條交易。目前我國的個人黃金投資者主要是在場外進行交易。購買金條最好選擇回購有保證而且價差不大的金條。

               ?、芊欠矁r差:對于普通投資類金條而言,通常成交時都在上海金交所實時報價基礎上每克有3。5元-20元不等的加價。這包括了加工費、物流費、經銷手續費等費用,不同銷售渠道的加價幅度相差很大。

                2)網下黃金現貨合約認購:以各黃金現貨合約數量申報,可用于認購的黃金現貨合約為Au99。99合約和Au99。95合約。每筆認購所提交的黃金現貨實盤合約對應的黃金現貨重量須為該合約最小交易單位的整數倍??梢远啻翁峤徽J購申請,累計申報數量不設上限

               ?、郯踩p向投資型:紙黃金是目前黃金投資品種中除黃金錢包等新興投資渠道外,初始投資要求最低的品種,且可以雙向交易,更適合于短線通過振幅,雙向獲利的投資者。在黃金市場上采用紙黃金交易方式,可以節省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑒定費及運輸費等費用的支出,減少交易成本并且交易時刻靈活,24小時不間斷。但交易模式只能選擇全額買賣,沒有杠桿,資金占用較大,收益相對較少,并且不計利息,也不能獲得黃金實物、基金投資中的紅利等收益,只能賺取買賣差價獲利。

                三是銀行投資性金條,銀行目前銷售的投資性金條主要有自主品牌金條和代理銷售金條兩種。在自主品牌金條方面,有工行的“如意金”、農行的“傳世之寶”、建行的“建行金”和中行的“龍鳳金”等。這些產品的特點是成本較高,因此不利短期炒作,適合中長期投資。

                現金認購分為網上現金認購和網下現金認購。其中,網上現金認購通過具有基金銷售業務資格及交易所會員資格的證券公司辦理;網下現金認購通過基金治理人或基金治理人指定的發售代理機構。期貨市場基礎知識

                1)認購規則:基金募集期內,投資者可在交易時刻內,使用證券賬戶或封閉式基金戰鼓,通過基金治理人指定的發售代理機構進行現金認購。期貨市場基礎知識現金認購以公民幣辦理,認購金額為每基金份額1元公民幣,以基金份額申請,簡單證券賬戶每筆認購份額需為1,000份或其整數倍。通過基金治理人辦理網下現金認購的,每筆認購份額須在10萬份以上(含10萬份)??梢远啻握J購,累計認購份額不設上限。

               ?、诙▋r機制:紀念性金條、金幣價格出售價格基本固定,但包含了較高的溢價,通常相對于國際金原料溢價10%以上(增值稅等),一般紀念性金條、金幣發行價格=成本+10%的增值稅+5%的消費稅+利潤。這類金條、金幣的流通性較差。普通金商只把它們當作金原料來進行回購,扣除相關的費用后,回購價格通常低于當時的金原料價格,一般投資者很難實現投資收益。對于大多投資者而言,投資實物黃金的首選應該是投資性金條、金幣,它們相對國際金原料溢價較低,且價格隨同國際金價隨時變動。但是,不同金商發行的投資性金條其交易成本、流動性也存在不小差距,特殊在我國尚顯混沌的黃金市場更是如此。同一品種的投資性金條,有的每克往返交易成本三五元,有的高達十幾元。

               ?、陲L險適中機構投資型:國內黃金ETF、國內黃金ETF聯結與黃金股對標實物黃金、黃金ETF基金以及上市公司等,往往需要投資者具有一定的基本面分析與宏看環境分析,但由于不存在杠桿,風險較低,且國內黃金ETF與黃金ETF聯結由專業人士操盤,往往更適合,追求資金安全,且資金較大的機構投資者。

               ?、車鴥赛S金ETF優點:1)交易成本低:投資者購買黃金ETF可免往黃金的保管費、儲躲費和保險費等費用,只需交納約0。40%治理費用,比其它投資方式約2%~3%的費率具有明顯優勢;2)交易透明:全球黃金交易是24小時連續交易、價格非常透明;3)交易便捷:黃金ETF基金都在證券交易所上市,,投資者可像買賣股票相似方便地交易黃金ETF;4)流動性強:黃金ETF存在一級和二級市場,同時有市場代理或做市商活躍市場交易,加之黃金ETF市場存量巨大,交易的流動性得到了極大保障;5)保管安全:投資者購

               ?、芙灰壮杀荆河捎诩堻S金無需進行實物交割,省往儲躲/運輸/鑒別等費用,交易成本低廉,一般肯定是收點差,比較適合短線交易。以建設銀行紙黃金交易為例,Au9999雙邊點差是1。1元/克,意味著每1克黃金的買賣交易成本是1。1元。

                是一種以黃金為基礎資產,追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品,是通過股票賬戶或基金賬戶進行交易的金融產品。目前,市場上有7只黃金ETF基金,分別是易方達黃金ETF、博時黃金ETF、國泰黃金ETF、華安黃金易ETF、工銀瑞信黃金ETF基金、前海開源黃金ETF基金和華夏黃金ETF,通常黃金ETF基金的對標基準都是上海金交所的現貨黃金Au99。99,所以收益表現相差不大,交易費用一致。其中,博時黃金ETF和國泰黃金ETF的基金年化回報較高,且基金規模適中,機構投資者與個人投資者均適宜。

               ?、僖幐瘢旱湫偷钠罩平饚磐ǔS兴姆N型號:1盎司、1/2盎司、1/4盎司和1/10盎司,期貨市場基礎知識規格普遍較小,但是也有1公斤、10盎司、2盎司和1/20盎司的金幣;而金條的規格相對于金幣而言則偏大。各國金條的規格有所不同,按國際慣例,進進市場交易的金條在精煉廠澆鑄成型時必須標明其成色和重量,以及精煉廠的名字和編號。如高賽爾金條分2盎司、5盎司和10盎司三種規格,每根金條的背面有中國印鈔造幣總公司長城金銀精煉廠鑄造的字樣和編號,還有防偽標識。

                在美、俄、沙特和談重啟預期的影響下,原油價格的修復潮將帶來通脹預期升溫,伴隨實際利率的下行,黃金上漲空間將打開。在黃金上漲趨勢確立的前提下,渠道的選擇、黃金投資品的選擇的成為困擾投資者的問題之一。目前常見的黃金投資渠道主要包括:黃金飾品、金條金幣、紙黃金、黃金ETF、黃金ETF聯結、黃金期貨、黃金T+D、黃金股票、其它金融產品共9種。

               ?、趪鴥赛S金ETF交易成本:黃金ETF交易費用包括交易傭金、買賣差價和治理費三部分,投資者購買黃金ETF可免往黃金的保管費、儲躲費和保險費等費用,只需要支付0。5%左右的的治理費和0。03%的交易費用。投資者在申購或贖回基金份額時,申贖代理機構可按照不超過0。50%的標準收取傭金,詳細規定可參見申贖代理機構、證券交易所、登記結算機構相關規定。


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