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              買股票流程說說即將二次上會主營行業改為“其他創造業

              2020-05-26【炒股配資】瀏覽:527

                2017年、2018年和2019年,艾迪藥業人源蛋白業務毛利率分別為31。45%、買股票流程45。16%和44。09%;而常山藥業東誠藥業等五家可比公司同期生物原料藥業務毛利率平均數分別為35。63%、37。55%和37。78%。自2018年以后,艾迪藥業人源蛋白業務毛利率已顯著高于可比同行。

                該部分營收主要來源于大客戶天普生化。2017年、2018年和2019年,艾迪藥業對天普生化銷售金額分別為6900。96萬元、1。91億元和2。18億元,占公司同期總營收比例分別為50。64%、69。11%和63。09%。而天普生化正是艾迪藥業實控人傅和亮原控制企業。

                

              買股票流程說說即將二次上會主營行業改為“其他創造業

                不過,艾迪藥業也表示根據發改委相關目錄,人源蛋白產品屬于生物醫藥要害裝備與原輔料,改進藥物研發業務屬于“化學藥品與原料藥制造”;根據上交所《科創板企業上市推薦指引》,發行人屬于第六條規定“生物制品”企業。

                定位:弱化改進藥企業屬性 目前,艾迪藥業營收主要由人源蛋白、藥品和HIV診斷設備及試劑組成,但是4月19日披露的招股書中,艾迪藥業卻表示“公司是一家以改進性化學藥物以及人源蛋白系列產品的研究、開發為核心,品種覆蓋抗病毒、抗炎、抗腫瘤等多個領域,集醫藥研發、生產、營銷于一體的高新技術企業?!?

                從該段描述中,投資者很輕易認定艾迪藥業是一家改進藥企業。自帶量采購之后,仿制藥式微,改進藥企業越來越受到投資者的追捧。以恒瑞醫藥和中國生物醫藥為例,兩者原本均為國內仿制藥巨頭,然而近年來恒瑞醫藥改進藥發展更為快速。2019年,兩家上市公司營收相差無幾,但恒瑞醫藥市值超4000億元,而中國生物醫藥市值約1500億港元。

                同時,公司所屬行業中,也沒有“醫藥制造業”相關描述。艾迪藥業表示根據中國證監會《上市公司行業分類指引》,公司主營的人源蛋白產品不屬于藥品制劑或者原料藥,買股票流程并無完全對應目錄分類,公司分別回于“C41其他制造業”及“C4190其他未列明制造業”。

                大篇幅描述改進藥業務,艾迪藥業顯然是希瞧能獲得更高的估值。不過,科創板上市委甚至對該公司“醫藥制造業”的定位都產生質疑??苿摪迳鲜形?020年第19次審議會議結果公告顯示,要求艾迪藥業根據重要性原則,說明申請文件將主營業務界定為“醫藥制造業”的依據。

                在5月21日披露的新一版招股書中,艾迪藥業不再強調其改進藥企屬性,將公司主營業務描述改為“公司系一家以人源蛋白產品生產、銷售為主的生物制品企業,同時開展部分仿制藥業務及經銷雅培公司HIV診斷試劑和設備業務,并正在布局開展抗艾滋病、抗炎以及抗腫瘤領域改進藥物研發?!奔慈趸倪M藥企屬性,強調人源蛋白產品的重要性。

                《每日經濟新聞》記者留意到,在4月19日披露的招股書(上會稿)中,艾迪藥業將公司所屬行業定位于“醫藥制造業”,且大篇幅介紹了尚未產生營收的改進藥業務,對公司目前貢獻營收的三項業務卻著墨不多。

                技術含金量存疑 根據5月21日披露的招股書(上會稿),2017年、2018年和2019年,艾迪藥業人源蛋白營收分別為1。12億元、2。18億元和2。60億元,占公司同期總營收比例分別為82。27%、78。65%和75。19%。

                在發行人競爭優勢中,艾迪藥業也表示公司獨創蛋白在線吸附工藝,構筑資源技術雙重壁壘。然而科創板上市委卻認為公司獨創人源蛋白在線吸附技術(“樹脂吸附工藝”)是比較傳統的被普遍應用于各行業的工藝,要求公司說明這一技術的工藝原理和核心壁壘,樹脂或者專用設備是否有獨到之處。


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