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              期貨從業講解細分領域輪動復蘇優質個股值得關注

              2020-05-11【炒股配資】瀏覽:372

                為進一步明確各領域市場景氣度,我們將申萬醫療器材板塊64家企業按主營業務劃分為血汗管、IVD、影像、期貨從業期貨從業基礎防護、生命支持類等細分領域,總體來瞧,2020年以后與新冠疫情高度關聯的基礎防護板塊漲幅較高,為66。3%,血汗管板塊受終端醫院診療量抑制漲幅較小,為16。0%;但歷經前3個月的資本追逐增高、國內外疫情的差異化走向以及市場對疫情拐點的預期,4月份各板塊走勢出現較為明顯的變化,基礎防護板塊增速僅為0。6%,血汗管板塊受國內疫情控制局面明朗快速回熱,漲幅為6。7%,僅次于目前資本熱逐的骨科板塊(21。3%)。詳細來瞧,1)在基礎防護領域,前期漲幅較大的醫藥敷料企業奧美醫療振德醫療以及以PVC防護手套為主的藍帆醫療都出現回調,跌幅分別為9。5%、4。7%、1。2%,表明市場對基礎防護類企業的投資已開始撤退變現,但英科醫療與以上三家企業走勢逆行,漲幅為20。7%,主要是公司海外業務比重大、手套業務向更高端的丁腈手套側重且產能快速擴大所致;2)4月份生命支持類和影像類板塊轉漲為跌,分別下跌1。9%、1。3%,我們認為原因一方面新冠肺炎導致的監護儀、呼吸機、輸注泵等的需求高峰在春節至二月底,國內疫情緩解后將逐漸回回常態,且其多為3-5年生命周期的大型器材,未來需求大概稍有放緩,另一方面是權重占比較大的邁瑞醫療4月份轉跌(跌幅為2。06%),對板塊影響較大;3)2020年以后家用醫療健康類企業漲幅為52。8%,期貨從業4月份漲幅僅為0。3%,其中以大陸地區血糖監測分析為主的三諾醫療前三個月漲幅為負,4月份隨著國內疫情好轉出現較大幅度回熱,增幅為17。6%;充分受益于疫情的魚躍醫療則受國內外疫情影響,無創呼吸機等呼吸類、紅外額溫槍、血氧儀等檢測類疫情防控產品的需求增長快速,前三個月業績大幅增長,增幅為78。54%,目前在一季度業績增幅較大的基礎上,尚有很多訂單排隊等待發貨,我們認為4月份魚躍醫療小幅下跌為正?;卣{;4)IVD領域內疫情導致血球、CRP、尿液分析等試劑儀器以及便攜式檢測分析POCT系統需求上升,與此同時全國醫院日常門診、體檢、擇期手術及常規采購受到較大影響,導致生化、化學發光等試劑消耗放緩,因此表現差異較大,以POCT檢測為主的萬孚、基蛋前三個月漲幅分別為49。74%、38。31%,4月份回調,基本保持不變,以傳統檢測為主的邁克、透景、九強等企業前期表現較差,4月份基本面堅挺的大部分企業都出現較大幅度回熱。

                中短期內,隨著國內疫情的緩解,各地醫療機構已逐漸開始針對防控疫情二次爆發增加戰略儲備,加強重癥、感染等相關科室建設的采購,長期來瞧,國家對公共衛生體系、疾控體系、基層醫療建設的重視利好國內市場發展,各級醫療機構擴容和能力提升的需求將長期釋放,同時對國產高端醫療設備自主發展的重視必將加速進口替代,此外全球經濟面對下滑風險,各國財政壓力加大,性價比需求愈加強烈,有利于在產品質量、渠道銷售方面具備出口優勢的企業進一步拓展海外市場業務,推薦邁瑞醫療(300760)、魚躍醫療(002223)、艾德生物(300685)、開立醫療安圖生物樂普醫療。

                

              期貨從業講解細分領域輪動復蘇優質個股值得關注

                2020年4月1日至4月30日,申萬醫療器材板塊漲幅為6。93%,分別跑贏整體生物板塊和滬深300指數1。5%、0。79%;截止4月末,申萬醫療器材板塊相對于整體A股的估值溢價率為3。32,處于2018年以后較高水平;個股漲跌方面,期貨從業碩世生物邁克生物三友醫療漲幅居前;陸股通標的共計30個,相比于三月末,北上資金對歐普康視艾德生物達安基因的增持比例較大,增持股數分別為0。9、1。3、8。2百萬股,占流通股比例分別提升了1。7%、1。6%、1。6%;以100億元市值為界限,4月份隨著市場熱潮的消減,漲幅出現更加明顯分化,較大規模企業漲幅平均值和中位數分別為14。02%和17。08%,相比于較小規模企業的漲幅差幅為164。53%、374。44%,表明在市場熱情退坡下,權重股更受青睞。


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